Thị trường chứng quyền 03/12/2021: CVPB2107 và CPDR2103 đang được định giá hấp dẫn

Thị trường chứng quyền 03/12/2021: CVPB2107 và CPDR2103 đang được định giá hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 02/12/2021, toàn thị trường có 65 mã giảm, 35 mã tăng và 6 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng hơn 2.3 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 02/12/2021 với 65 mã giảm, 35 mã tăng và 6 mã đứng giá.

Thị trường ghi nhận sắc đỏ áp đảo tại các nhóm chứng quyền FPT, HPG, PNJ, VNM và VRE. Trong đó, CVRE2108, CPNJ2108 và CHPG2112 kết phiên giảm hơn 10%, CHPG2110 và CHPG2111 giảm trên 9%, CFPT2103 giảm 8.48%, CPNJ2105 và CPNJ2107 giảm 7.84% và 7.45%, các mã còn lại như CHPG2115, CVRE2113, CVRE2112… giảm quanh 5%.

Nhóm chứng quyền ngân hàng cũng giao dịch không mấy khả quan. Cụ thể, CVPB2109 và CSTB2108 giảm lần lượt 21.52% và 16.67%, CSTB2111 giảm 14.55%, CTCB2106, CSTB2105 và CTCB2110 giảm từ 10.87%-11.36%... Ngoài ra MBB và ACB cũng giao dịch khá trầm lắng.

Ngược lại, sắc xanh ghi nhận chủ yếu ở các chứng quyền bất động sản như KDH, NVL, PDR và VIC. Trong đó, CNVL2104 tăng 10.48%, CVIC2107 tăng 9.62%, CVIC2105 tăng 7.58%, các mã CVIC2104, CKDH2107, CPDR2103… tăng dưới 5%.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 02/12/2021 đạt hơn 24 triệu đơn vị, giảm 1.01%. Giá trị giao dịch đạt hơn 34.7 tỷ đồng, giảm 13.18% so với phiên ngày 01/12/2021. Trong đó, CHPG2111 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CVIC2107 dẫn đầu về giá trị giao dịch.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 02/12/2021 với tổng mức bán ròng hơn 2.3 triệu đơn vị. Trong đó, CVNM2113 và CVIC2106 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 03/12/2021, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CVPB2107 và CPDR2103 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CSTB2108 và CHPG2110 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 11.7 và 10.5 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI