Chứng khoán phái sinh Ngày 08/12/2021: Trở lại trên vùng 1,490-1,510 điểm

Chứng khoán phái sinh Ngày 08/12/2021: Trở lại trên vùng 1,490-1,510 điểm

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/12/2021. Basis hợp đồng VN30F2112 gần như không thay đổi và đạt giá trị -0.62 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/12/2021. VN30F2112 (F2112) tăng 2.15%, đạt 1,512 điểm; VN30F2201 (F2201) tăng 1.75%, đạt 1,506 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 2.28%, đạt 1,506.80 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 2.36%, đạt 1,507.80 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,512.62 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 19.49% và 18.05% so với phiên ngày 06/12/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2112 giảm 19.13% với 160,331 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2201 đạt 616 hợp đồng, giảm 30.32%.

Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 5 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 07/12/2021 tăng mạnh và đạt 1,872 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 07/12/2021, hợp đồng F2112 tăng điểm sau phiên ATO và đà tăng này được duy trì trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, bên mua tiếp tục gia tăng lợi thế giúp hợp đồng F2112 đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2112

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2112 gần như không thay đổi và đạt giá trị -0.62 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2112 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 07/12/2021, VN30-Index bật tăng đầy mạnh mẽ và trở lại trên đường SMA 50 ngày lẫn vùng hỗ trợ 1,490-1,510 điểm (đỉnh cũ tháng 08/2021). Điều này chứng tỏ lực mua vẫn luôn sẵn sàng tham gia khi thị trường có sự điều chỉnh đáng kể.

Tuy nhiên, chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn duy trì tín hiệu phân kỳ giá xuống, qua đó thể hiện rủi ro điều chỉnh vẫn còn.

Cùng với đó, khối lượng giao dịch sụt giảm mạnh thể hiện sự phân vân của nhà đầu tư về triển vọng của thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI