DGC: Kết quả kinh doanh khó bứt phá trong 2023

Nguồn: BVS
Loại báo cáo: Phân tích Doanh nghiệp
Ngày phát hành: 09/11/2022
Số lần tải về: 385
Chúng tôi dự phóng Doanh thu thuần và Lợi nhuận sau thuế của DGC cho năm 2022 lần lượt đạt mức 14.911 tỷ đồng (+56,5% YoY) và 6.275 tỷ (+150%YoY), động lực tăng trưởng đến từ Phốt pho & các sản phẩm có gốc phốt pho. Trong đó, Phốt pho vàng (P4), acid trích ly WPA, phân bón có mức tăng trưởng doanh thu ước tính khoảng 114%, 53% và 27% so với cùng kỳ. Giá cổ phiếu DGC đã điều chỉnh giảm 3,3% ytd, tốt hơn so với mức giảm VNIndex (-35,7%). Chúng tôi cho rằng kết quả kinh doanh ấn tượng của DGC trong 2022 đã phản ánh vào giá. Tuy nhiên, chúng tôi quan ngại về những thách thức mà doanh nghiệp phải đối mặt trong 2023 khiến kết quả kinh doanh khó bức phát mạnh mẽ: (1) Mảng phốt pho vàng (đóng góp hơn 50% tổng doanh thu) có thể ghi nhận mức tăng trưởng âm do suy thoái kinh tế đang diễn ra, nhu cầu điện tử có thể sụt giảm mạnh trong 2023. Công ty dự kiến sẽ giảm giá bán, đồng thời giảm sản lượng xuất khẩu phốt pho vàng trong năm 2023. Giá bán dự kiến neo ở 4.500 – 6.000 USD/tấn, giảm 10-30% so với 2022; (2) Dự án Nghi Sơn đi vào hoạt động chậm hơn so với kế hoạch; và (3) Giá phân bón khó tăng mạnh do tồn kho từ nửa đầu năm, nông dân lo ngại mở rộng diện tích canh tác khi chi phí trồng trọt tăng và giá nông sản có xu hướng quay đầu giảm trong bối cảnh lạm phát kéo dài và khủng hoảng năng lượng. Với những thách thức nêu trên, chúng tôi nhận định giá cổ phiếu DGC khó tăng mạnh trong ngắn hạn.

Báo cáo mới nhất

Khuyến cáo: Các báo cáo phân tích được Vietstock phân tích hoặc thu thập từ những nguồn tin cậy. Tuy nhiên tất cả các quan điểm, luận điểm, khuyến nghị mua/bán trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo. Vietstock không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản thua lỗ từ đầu tư nào do sử dụng các báo cáo phân tích này.

Tìm kiếm

Vietstock: Nghiên cứu - Phân tích
Vĩ mô - Chiến lược thị trường
Phân tích Ngành
Phân tích Doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo
Doanh nghiệp giới thiệu
27/01/2023Nhịp đập Thị trường 27/01: Ngành chứng khoán đi ngược thị trường
27/01/2023Góc nhìn đầu tư: Cơ hội nào cho ngành thép trong năm 2023?
26/01/2023Chứng khoán phái sinh 30/01-03/02/2023: Tâm lý lạc quan tiếp diễn?
26/01/2023Thị trường chứng quyền Tuần 30/01-03/02/2023: Giao dịch sôi động duy trì sau kỳ nghỉ lễ?
26/01/2023Vietstock Weekly 30/01-03/02/2023: Triển vọng ngắn hạn tích cực hơn
26/01/2023Hiểu mẫu hình, giao dịch thành công – Mẫu hình ngắn hạn (Phần 1)
26/01/2023Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 30/01-03/02/2023
19/01/2023Chứng khoán Tuần 16-19/01/2023: Giao dịch tích cực trước kỳ nghỉ Tết
19/01/2023Nhịp đập Thị trường 19/01: Rung lắc mạnh khi vào ga, VN-Index vẫn tăng điểm kết phiên cuối năm
19/01/2023Phân tích kỹ thuật phiên chiều 19/01: Đà phục hồi tiếp tục được kéo dài